具体而言，一是建设现代中央银行制度。

去年全球的国防开支是2.24万亿美元，同比增长3.8%。第三，高债务、高杠杆和利率提升期，一定会带量一定时期的去金融化。

我们能不能真正的突破美国的小院高墙，突破目前所形成的几大层级的围堵，这几年要见分晓。如果转化成一些专业术语，我们就会发现，的确是回归到初心和使命很重要的三个参照点。我们经常有60%的分界线理论，同时还有一个理论是85%分界线，也就是守成大国和新兴大国之间的GDP比重超越85%之后，双方的博弈模式会进入到新的持久阶段。我们要回归初心，回归到世界和增长的本原，回归到我们对于现代风险的理解上面，传统风险理解很重要，但非传统风险的理解可能更为重要。另外，全球的债务率和高杠杆进一步提升。

鲍莫尔病是产业升级中间由于不对称的变化，很可能导致非贸易品产业，劳动生产率较低的产业价格变得更快，从而导致我们一些新兴行业陷入到增长乏力的困局之中，从而导致我们的产业升级难以全面实现。我们对世界技术一些革命可能盼望心切，但事实上不是这样的。不依赖银行账户时，有些像硬钱包或预付卡，钱包和账户没关系，和银行账户是松耦合的。

互通指基础设施能够充分地互联互通。数字人民币的研发和推广也是受移动互联网时代的发展推动。在双层运营架构中，第一层是中心化管理，类似于人民银行必须知道发出了多少流通现金，也必须要知道发出了多少数字货币。此外，我国有存款保险制度，对受保存款提供保障，提高了商业银行存款的安全性，也有助于降低金融脱媒的风险。

现在欧洲试点的是批发的数字货币，先聚焦在商业银行之间的转账与清算，美联储考虑数字货币的第一步也是批发的支付业务。现在国际讨论中一个比较热门的词是tokenized deposit，即代币化的存款。

数字人民币钱包余额占10万多亿M0比重仅千分之一，但由于流通更快，它支持的交易规模还是比较大的。非常感谢白重恩教授的介绍，感谢江小涓老师的邀请，很高兴能够到清华大学与大家一起交流讨论。此外，每一种货币形态，都有对应的钱包或者承载工具。同时，人民银行也在积极推动数字货币的双边合作，比如和香港金管局开展合作等等。

但数字人民币的性质是清楚的，是货币，其价值基于物权，物权转移的同时自动实现价值转移。人民币由人民银行代表国家发行，有计价功能，以元为单位，现在差不多7.2元人民币等于1美元，这样一个币值单位比较适中，从长期看也是非常稳定的定价。三是对数字人民币不计付利息。在研发和推广数字人民币的过程中，我们坚持三个原则，人民性、市场化、法治化。

在产品方面，数字钱包根据客户身份识别的强度进行分层管理，载体分为软钱包和硬钱包，软钱包有手机APP和软件开发工具包等，硬钱包有IC卡、可穿戴设备、物联网设备等。在三大职能中，支付是货币的基础，数字人民币聚焦于支付，但支付的前提是有一个定价。

人民银行主要进行顶层设计，以及法律规范和监管标准，顶层架构、法律规范、监管要求都设计好之后，服务还是要交给市场，发挥市场配置资源的决定性作用。现在我们有银行卡支付，还有支付宝、微信等支付平台，数字人民币作为通用型支付工具，可以在以上所有的支付渠道中流通，并提供更好的基础设施、更好的平台。

进入 易纲 的专栏 进入专题： 数字人民币 。数字人民币同时支持了银行账户的松耦合过程。在跨境方面，人民银行设计的跨境支付遵循无损、合规、互通原则。一个国家的支付系统由央行负责，在统一的支付系统下，可以实现银行之间的转账。另外，数字人民币注重在个人隐私保护和反洗钱反恐怖融资方面把握好平衡。这里要提一下狭义银行（Narrow bank）的概念。

在匿名性方面，数字货币是可控匿名的，即小额匿名，大额依法可追溯。7月5日，第十四届全国政协常委、经济委员会副主任、中国金融学会会长易纲出席讲习班开班仪式，并作题为《数字人民币》的特邀讲座。

为什么要坚持中心化的管理理念？因为央行数字货币是央行对社会公众的负债，必须保证和加强央行宏观审慎和货币政策的调控职能，要保持原有的货币政策的传导方式。无损指不应损害其他央行的货币主权和货币政策独立性。

第一，考虑人民性，为老百姓服务。聚焦到零售才能对刚才提及的提高效率、提供支付系统备份和推进普惠金融这三个方面提供最大幅度的改进。

数字人民币具有价值性，有价值特征。物权和存款在支付和交易过程中的法律属性差异很大。2017年开始，人民银行对支付宝微信等支付机构的客户备付金进行规范，分次提高其集中存管在中央银行的比例，到2019年时已实现100%存在中央银行。中国的数字人民币考虑聚焦在零售支付。

广义的账户体系既包括银行账户体系也包括代币化后的其他账户体系。二、数字人民币的相关实践在试点方面，2014年人民银行开始研发数字货币，2019年第一批数字人民币城市试点启动，目前在17个省份进行试点，总体比较顺利。

双层运营有助于分散风险。双层运营有利于充分利用商业机构现有资源、人才、技术等优势，通过市场驱动，促进创新和竞争。

在人力资源上，商业银行和科技公司人才储备也比较充分。历史上怎么样做钱包？比如拿线把钱串起来，这是一种方法

总结而言，数字人民币是人民银行发行的数字形式的法定货币，指定运营商参与运营，以广义的账户为基础支持银行账户松耦合功能，与人民币现金1：1兑换，共同构成法定货币体系，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。松耦合是从IT借鉴过来的概念，现在数字人民币可以依赖银行账户，也可以不依赖。非常感谢白重恩教授的介绍，感谢江小涓老师的邀请，很高兴能够到清华大学与大家一起交流讨论。三是对数字人民币不计付利息。

这一举措有效保证了支付机构客户即老百姓和企业的资金安全，第三方支付机构可能经营失败破产，集中存管使得老百姓钱包里的余额可以有效得到保障。另外，数字人民币智能合约的功能强大。

比如拿布袋子皮袋子做成一个包，也是一个钱包。例如在服务偏远地区居民和低收入群体，老年人和行动不便群体，以及短期来华的外国人士等方面，都可以发挥积极作用。

国际清算银行BIS也提出了数字货币的三个原则。但是实际上token是代币，价值是基于物权的。

(责任编辑：阳江市)